民國五年（1916年），寶慶縣在此設立保厘區(qū)。
民國二十一年（1932年），建立兩市鎮(zhèn)。
解放初定為縣轄鎮(zhèn)。
1952年，邵東從邵陽縣析出建縣，擇為縣城。
1956年，定為鄉(xiāng)級鎮(zhèn)。
1958年，并入兩市鎮(zhèn)人民公社。
1960年，恢復兩市鎮(zhèn)。
1961年，又名五一人民公社，掛社、鎮(zhèn)兩塊牌子。
1995年6月，在撤區(qū)并鄉(xiāng)中，將大禾塘鄉(xiāng)、檀山鋪鄉(xiāng)和牛馬司鎮(zhèn)的宋家塘村、麥子口村并入兩市鎮(zhèn)。
2010年10月，撤兩市鎮(zhèn)建立兩市塘街道。